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赛道之王沈南鹏:中国第一投资人如何炼成的?丨深网

时间:2019-07-09 17:14来源: 作者:admin 点击: 7 次
[摘要]“只要你还在创业,只要你还在这个大的行业里面,我相信大家绕来绕去都会遇到红杉”,美团CEO王兴说,“因为红杉总在那里,而且总是冲在最前面。”作者:薛芳编辑:康晓编者按:近三十年,中国创投行业经历了从0到1的历程。中国科技互联网企业的诞生、成长、壮大,与风险投资人有着莫大的关系。如今,中国基金

[摘要]“只要你还在创业,在线开户股票配资只要你还在这个大的行业里面,我相信大家绕来绕去都会遇到红杉”,美团CEO王兴说,“因为红杉总在那里,而且总是冲在最前面。”

作者:薛芳 编辑:康晓

编者按:

近三十年,中国创投行业经历了从0到1的历程。中国科技互联网企业的诞生、成长、壮大,与风险投资人有着莫大的关系。如今,中国基金业协会备案的基金已经超过了两万家。《深网》推出中国创投三十年人物图鉴系列报道,回顾这水大鱼大、激情燃烧的三十年里,最具代表性的十位投资人。是为系列报道三。

2010年,沈南鹏换了新发型,把公众视野里的周润发式的大背头剪成了普通的小平头。那一年是沈南鹏大放异彩的起点,红杉中国有9家投资的公司成功IPO, “发型的变化标示着他的进步”,红杉中国早年投资过的航班管家CEO王江说。

沈南鹏个头1米8,一度,他非常在意自己的公众形象。在他看来,一些关于他的书和媒体报道,有很多素材并不真实,因为从未采访过他本人。沈南鹏1989年毕业于耶鲁大学商学院,在花旗银行、雷曼兄弟证券和德意志银行有过7年的工作经历,1999年他创立携程,2002年创立如家。2005年,他加入红杉中国,成为合伙人。

“他是中国风险投资界最成功的投资人,没有之一。” 腾讯创始人马化腾曾在一个公开活动上说。媒体则直接评论说他买下了中国半个互联网。

过去的14年,沈南鹏带领着红杉中国投资了包括阿里巴巴、大众点评、拼多多、大疆创新、滴滴、京东、今日头条、美团等数百家科技创新型企业。此外,红杉中国在美团点评、58赶集合并等并购案中也发挥了重要的推动作用。

“只要你还在创业,只要你还在这个大的行业里面,我相信大家绕来绕去都会遇到红杉”,美团CEO王兴说,“因为红杉总在那里,而且总是冲在最前面。”

伴随着成功,熟悉沈南鹏的人感知到了他的变化,红杉中国刚创立前几年,其整个人是一种紧绷着的状态,但最近这两年,“沈南鹏是相当的平和”,经纬创始合伙人张颖这样描述沈南鹏,“一开始,是数家同行在一起,进行厮杀,很激烈。但后来,我越来越焦虑,他却越来越稳健。”

作为业界公认的中国第一投资人,沈南鹏的成功有哪些偶然和必然?

水大鱼大

沈南鹏1967年出生于浙江海宁,海宁也是王国维和金庸的故乡。他个头很高,讲话语速极快。在沈南鹏的作家好朋友余华的眼中,“他身上融合多种正反的特质:骄傲与谦虚,激进与保守,强硬与温柔。”

4月2日,福布斯公布了“全球最佳创投人”2019年榜单,沈南鹏再度荣膺榜首。《福布斯》如此点评:几乎没有人能够比沈南鹏更有资格享有“点金手”的美誉,他是阿里巴巴、京东和拼多多等中国领先科技企业背后的重要投资人。

“全球最佳创投人”榜单从2001年开始,每年都会有100名顶尖风险资本家上榜,这个榜单被誉为“投资界奥斯卡”。这已经是沈南鹏第二次荣膺榜首。

《福布斯》撰文称,Facebook和Twitter投资人“统治”全球最佳创投人榜单的时代已经结束,硅谷投资人“霸屏”的岁月正在远去,属于中国投资人的时代已然来临。

近十年,红杉资本的成功很大一部分要得益于在中国的投资。

沈南鹏在接受吴晓波采访时候如此评价,“中国人如果上榜,最大的依据是因为整个中国的市场起来了。中国的市场和美国是当量的,过去三十年,中国成为超级独角兽的公司中国比美国多。水大鱼大。”

既然是水大鱼大,为什么只有他得了第一?沈南鹏的回答是,卖油翁,手熟而已。

熟悉沈南鹏的人都知道,他不仅勤奋、而且谦虚。

对于红杉中国的投资经理,周一例会的时候,他们都必须准备好应对老板详细的问题。与此同时,沈南鹏还以在一天当中任何时候都能秒回邮件和消息著称。

近些年,沈南鹏每次见徐小平,都会问他最近投资了什么项目。徐小平提到的公司,他会记下来。

“沈南鹏很谦和,红杉成立这些年,沈南鹏对创始人有着极大的尊重,再小的创业公司,他都会称创始人某总。”光点资本投资人符正告诉《深网》。

在多年以前,沈南鹏读过吴晓波的《激荡三十年》,也读过余华的《兄弟》,在他看来,这两本书有异曲同工之妙,不同之处,一个是纪实性的,一个是虚构类的小说,是黑色幽默。

《激荡三十年》写了改良开放这三十年,这是一部深刻的社会反思小说。余华的《兄弟》写了四十年(从1967到2007年)的两次社会裂变,这两次裂变,一次是“文革”,一次是市场经济所造成的价值观的颠覆、以及人和人之间关系的颠倒。

沈南鹏谈及,在《激荡三十年》和《兄弟》这本书下半部中,他看到的是历史的浓缩,西方国家可能用一百年走完的历史,我们用三十年就走完了,“我们这一辈的人,感慨非常深,会从不同的角度去回顾这一段的历史。”

对喜欢读历史书的沈南鹏来说,改良开放这三十年,中国发生了巨大的变化,他觉得自己是一个受益者。毋庸置疑,沈南鹏的故事是一个寻求机会的人每一步都踩准了时代的踏板。

从投资银行家,到创业家,再到投资家,在沈南鹏看来,这环环相扣的职场生涯,都不是个人可以设计,在某种程度上,国内股票配资是这个大时代的赠予。

最佳路径的选择

7岁之前,沈南鹏都生活在浙江海宁。童年的沈南鹏是一个非常喜欢读书的孩子,与一般孩童相比,他似乎缺少了少年时期的玩耍和轻松,除了上学就是少年宫参加数学培训班。

七岁之后,沈南鹏的妈妈把他送到了上海的姑姑家,他在上海开始了9年义务教育。那时候的沈南鹏,数学成绩出类拔萃,获得全国数学竞赛一等奖。中学毕业,他被保送进入上海交通大学应用数学系,他当时的理想是成为一个数学家。

1989年,沈南鹏考入美国哥伦比亚大学数学系。他在哥伦比亚数学系的成绩也不错,只不过他发现,比同学花费更多的时间才得到一个稍微高点的成绩。

他对好朋友余华说,“中国人在很多时候,把熟练当成了天才”。

那段时间里,一个中国留学生的故事让很多留学生受到了刺激。这个中国学生从运筹系博士攻读中退出来,进入了华尔街最好的一家公司。这个故事让沈南鹏醍醐灌顶,他意识到华尔街也是一个不错的方向。

沈南鹏对自我有了清晰的认识,他搁置了作为数学家的梦想。“在美国,你得面对现实。一个中国人在那里,什么生存之道最好,可能就变成了我自己的生存之道,所以我进了华尔街。”沈南鹏说。

因此,沈南鹏被称为“机会”主义者。后来,沈南鹏对媒体如此诠释,“机会主义,我理解的意思是每一个机会来的时候我都会抓住他,具备一个开放心态。”他当时总结,“我是个机会主义者,但我不是投机意义上的机会主义者。”

又过了一年时间,他退了学,准备到耶鲁大学去读商学院,以便朝华尔街的方向前行半步。两年后,沈南鹏来到纽约。这次他多了一个MBA的学位。但没有人愿意给他机会,他应聘过十几家公司,都失败了。

沈南鹏不宁愿宁可就此分开,花旗银行有一个应聘的机会。众所周知,要通过花旗银行的面试极其不易。

“一家赌博公司计划在当季的NBA的每场比赛中下注猜赢家,猜中了赌本翻一倍,猜错了血本无归,如果赌博公司要求你在总决赛时仍留有1000美元的赌本,当季的首轮比赛应该下注多少?”

出这道题的人是斯坦福大学数学系的博士,他的表情极为不屑,等着答题者落荒而逃。解答这道题的人是沈南鹏,由于在哥伦比亚大学数学系有一年的学习经历,在10分钟内,他给出了正确答案,也为他赢得了进入花旗银行的机会。

沈南鹏今日的荣光,最初的契机,就是华尔街,从那一刻开始,做一个数学家还是商业精英变得泾渭明白。

保守主义者的冒险

沈南鹏叩开了花旗的门。当沈南鹏在职场生涯努力向上走的时候,大洋彼岸的中国正在发生着快速的变化。

1990年年底,上海证券交易所挂牌成立,随后的第二年7月,深圳证券交易所成立,中国的证券市场形成。这个新兴的证券市场在牛市的猖獗和熊市的惨淡中趋于成熟,也得到了越来越多的关注。

在分开中国5年后,看到机会的沈南鹏回到了香港。这一次他并没有代表花旗,而是在千挑万选后接受了雷曼兄弟的邀请……

当互联网、硅谷、纳斯达克、网景等开始温暖知识青年梦想的时候,沈南鹏再次转换轨道,他开始关心和研究各种互联网商业模型。沈南鹏告别了优厚的薪水、令人羡慕的职位,1999年,沈南鹏决定创业了。

1999年,猖獗年代,中国互联网创业汹涌澎拜。

中国第一家B2C网站诞生,创始人王峻涛给他起了一个奇怪的名字——8848。这个模式是亚马逊的首创。而初创的新浪搜狐网易三大门户,可以窥见雅虎的影子。马云已经36岁,他创立了阿里巴巴。马化腾将OICQ(QQ的前身)挂在了网上。

对当时的沈南鹏来说,“创业也面临着巨大的风险,原来有着舒适生活,收入水平也不错。如果你现在去做一个事情,失败了。你还能回到从前吗?可能会也可能不会。”

对29岁的沈南鹏来说,创业也意味着巨大的风险,他选择了冒险。

沈南鹏是个保守的人,因此,他会规避风险。携程创业时,本已算得上富有的沈南鹏只拿出60万人民币获得40%的股份,并在随后几轮融资中高度稀释。如果沈南鹏不是那么规避风险,他完全可以在携程占有更多的股权。

这种对风险的厌恶,也浮现在他的娱乐生活上,对于富人们喜爱的游艇,沈南鹏就不是那么着迷,理由是,“因为我发现小的游艇晃得厉害,相对来说, 我更喜欢高尔夫和爬山,海上的东西还不如在陆地上来的扎实。”

携程从创立到上市,用了4年时间。后来,“携程四君子”创立如家,又延续了另外一个在纳斯达克的辉煌。如家于2001年底开始创办,只用了5年时间就超越了历史更长的锦江之星连锁酒店,成为同类市场的第一名。

对沈南鹏来说,从华尔街的投资银行家转型为中国互联网的创业者,很多时候,需要弯下腰,异常艰难的从零开始,但在沈南鹏自己的叙述中,看不到任何情绪的波动,这或许源于他对现实清晰的认知。

携程发展初期,去找一些合作伙伴,分外难。沈南鹏自述,“与之前的工作气氛比,存在的差异也比较大。我在德意志银行的时候,比如要见中国银行的资本部老总,是很容易的,因为我背后是德意志银行,而不是因为我是沈南鹏。”

“携程创立后,约东航,看携程的呼叫中心能不能和东航的呼叫中心有合作?人家会问,携程是什么公司,为什么要合作?合作公司很居高临下很正常。在这种状况下,如何去编织上下游的关系,包括跟酒店的合作,只能慢慢的积累”。

再次转型

2005年,红杉中国找到沈南鹏时,他已经是个很有经验的创业者了。

红杉美国从沈南鹏的前同事、竞争对手、个人投资的创业者等一群人中做了一个背调。他们描述的是一位思维敏捷的思想家,一位精明的战略家,一位无情的交易者,一个没有时间闲聊,很少表露情绪的人。

而更为重要的是,他过往的工作经历使得他有着超越普通创业者的见识和格局。他经历过经济周期,也知道一个互联网公司增长停滞时如何应对。

1997年亚洲金融危机,当时的沈南鹏在德意志银行,他看到了一个公司在一夜之间倒闭。“世界变了,投资银行这个行业还会存在吗?”沈南鹏原来清晰的逻辑都被打乱了。

“SARS之前,携程一直维持着30-40%的增长,如家的订房量一直是90%以上。而SARS后,那个季度的订房量巨减,机票也是。如家更是降到了70%,那时我们都年轻,未经历过这样的挑战。对公司来讲,考验公司的内力。”沈南鹏说。

总之,红杉美国找到了一个优秀的创业者。阿里巴巴副主席蔡崇信在一次接受采访时说:“红杉从第一天开始就有着合适的模式。他们选中了沈南鹏——他能够发现适合中国的创始人和产品——并赋予了他完全的自主权。”

对于保守的沈南鹏来说,这次职业转型他没有感觉到冒险,他觉得很开心,“一个人最幸运的就是职业生涯具有连续性,你前面的工作为后面的铺垫了很好基础。”

为什么红杉美国会选择在2005年这个时间点,把橄榄枝抛向沈南鹏?

在美国,2005年,百度、分众和尚德电力在纳斯达克上市。那个时候,美国的投资人很喜欢听美国版的中国故事,比如中国的谷歌,中国的亚马逊……硅谷的投资者也在寻找一些新的增长点。

而此前一年,硅谷银行组织了一个为期6天的北京和上海之旅,红杉资本、KPCB、NEA等顶尖投资机构的人组成了一个25人考察团。考察团逛了逛长城,也去了趟中关村。而那一年中国有11家互联网公司在海外资本市场上市。

红杉是那波考察团中第一批在中国设立基金的投资机构。2005年9月,时任携程CFO的沈南鹏与另一位创始合伙人张帆,以及Sequoia Capita(红杉资本)一起创立了红杉资本中国基金。几乎同时,新合伙人周逵、计越加入。

红杉资本中国第一期规模为2亿美元的基金,不到两个月就被超额认购。毋庸置疑,一期基金的规模堪称豪华。那个时候IDG整个基金的总规模仅有2亿美金,IDG的合伙人周全自嘲说,“IDG其实就是个中小VC。”

红杉中国初期,为了扩大红杉中国的知名度,沈南鹏四处演讲,频频曝光。

沈南鹏梳着周润发式的大背头,戴金边眼镜的形象伴随着早年的红杉中国,留存在媒体记忆里。

寻找高成长性企业

红杉中国初期,首先是在“熟人”的圈子里寻找投资项目。

周鸿祎在一篇自述文章里提及,沈南鹏在创立携程的时候他们就认识了。周鸿祎将3721卖给雅虎以后,短暂出任雅虎中国区总裁,后来又分开雅虎去了IDG。因为IDG投资了沈南鹏创立的携程。

周鸿祎与沈南鹏因此而相识。周鸿祎自述,在沈南鹏不知道他在做什么的时候,沈南鹏就决定投资了。2006年1月,红杉资本向奇虎360投资600万美元。

三个月后,红杉投资又以首轮100万美金投资,成为大众点评A轮唯一的融资方。

沈南鹏和大众点评创始人张涛一样都是上海人。此外,团队中的周逵、计越也都找了一些自己的关系,比如说通过以前认识的朋友来寻找项目。文思创新就是周逵加入红杉之前关注过的一个项目,后来红杉投资了它,并很快成功上市。

红杉中国在中国的第二年,沈南鹏意识到,中国和美国在资金、创业企业和市场环境上,有着很大的差别。他坦言:“红杉成立那几年,时常能感受到压力,因为美国红杉的业绩非常出色,但是美国的成功纷歧定会复制到中国。”

学数学出身的沈南鹏,善于通过模型得出判断,不管多庞大,他总能在10分钟内就总结出企业的商业模式,与一般人从A到B的推理不同,他似能在短时间内完成从A到Z的推演。

诺亚财富的CEO汪静波很早结识沈南鹏,觉得他雷厉流行,回邮件和短信的速度飞快,不管多晚都是如此。这种沈氏工作气势派头,一度让乐蜂网创始人李静倍感压力,甚至做梦梦见沈南鹏管她要财务报表。

红杉中国创立前两年,出手投资的项目并不多,成功和失败兼而有之。沈南鹏就养成了“快、稳、准”的沈式投资气势派头。有圈内人评价他“进入快,收益快,成名快,笑脸快”。

那一时期的沈南鹏,整体上是一种创业的状态。周鸿祎曾有过描述,他觉得沈南鹏像海里的鲨鱼和陆上的杜宾犬。鲨鱼只要闻到血腥味,就会不顾一切地冲过去;杜宾犬则体态优雅,但具有极大的耐力和速度,总是斗志昂扬。

2009年沈南鹏在接受采访时表示,“当时的他一周会见十个公司,一年见400多个公司,三年多的时间,红杉中国大概见了一千家公司,最后投资了五十家。”

这50多个项目,涉及餐饮、金融、农业、消费、新能源、互联网等。

行业跨度很大,而与此相对应的是沈南鹏的投资方法论:中国GDP的增长使人们的可支配收入提升,带来巨大的消费需求,沈南鹏和他的同事们在寻找消费升级带来的机会。相比美国红杉,沈南鹏看中的是高成长性。

即便如此,红杉中国早期在中国的发展也并非全是坦途。2008年底,红杉中国创始合伙人张帆离职。有传言是由于其投资的大部分项目不理想,如亚洲传媒退市,占座网、悠视网等项目均不见起色。

2009年,美国一个科技博客Techcrunch发布关于沈南鹏被解雇的传闻,沈南鹏对媒体澄清,红杉中国本来就是由本地合伙人拥有的公司,对他来说不存在“雇用”的问题。

很快,覆盖在红杉中国阴霾就散去了。

而2010年,在红杉中国的历史上,是一个分外的年份。进入2010年后,红杉中国创下九家企业上市的投资记录。相比过去的五年里,2010年是红杉中国退出成绩最好的一年。

买下整条赛道

2010年,移动互联网拉开了大幕。IT橘子数据显示,那一年红杉中国总共投资金额为12.8亿,总共投了22个项目,包括美团A轮,唯品会A轮。

投资了美团后,红杉中国还陆续投了京东、聚美优品、乐蜂网,58,赶集,美丽说等电商企业。美国红杉的理念是“下注于赛道”而非“下注于赛手”。但唯品会创始人沈亚对媒体评价,沈南鹏至少通过在电商的布局,已把整条赛道都买了。

为什么是红杉中国,为什么是沈南鹏?

业界众所周知,在红杉中国,其关注的行业都有绘制的图谱,上面标注着相关产业链中涉及的公司、联动关系、发展状况。整个产业的发展现状如何,下一个风口有可能波及到哪个环节、哪些公司。

方法论有了,执行力是关键。一位投资人如此评价沈南鹏,“沈南鹏7x24小时都在琢磨deal,他不介意跟创始人召开高频次的会议,如果这能够给红杉争取更好的条件和折扣的话。”

也曾有记者问沈南鹏,在投资上有没有走麦城的经历?沈南鹏坦然回答,不可能投资的所有的项目都能做起来,这是不可能的。

沈南鹏接着说,“创业者的走麦城,往往不是某一件事情把整个命运改变了。在生活中,很多时候,改变命运的都是小事。”

打个比方,如果一个项目红杉中国进去晚了,在这个事情上只得了八分,那在不远的将来,沈南鹏一定会想尽办法把这两分补上的。

熟悉沈南鹏的人都知道,对于承认错误这件事情,沈南鹏没有心理压力。错了就改。

2016年,共享单车把中国的投资人分成了两波,投共享单车和没投共享单车的。《财经》杂志记录了一个小细节,沈南鹏为了投资摩拜,给相关人员打了40分钟电话,“就为这么一点点份额,他不断的跟你说,咱这关系,咱关系这么好为什么还不给我份额?”

红杉中国曾错过京东,错过今日头条,但在这些公司后续的融资里,红杉中国还是跟上了。也曾错过小米,但红杉中国后续投了小米的生态链公司。

由此可以窥见,红杉中国之所以能拥有整个赛道,皆是聚沙成塔。2015年,中国互联网的并购之年来临时,滴滴快的,58赶集,美团点评,红杉中在外界被看作是这些大并购的幕后推手之一。

《The Information》报道,一位跟红杉中国竞争关系的投资人说,沈南鹏的注意力未必持久,“在谈成之前,不管沈南鹏再怎么努力追求你,如果你不能不断取得胜利的话,就再也见不到他了,他没有时间留给输家。”

在余华眼中,沈南鹏是一个什么事情都能放在桌子上说的人,“他不搞阴谋诡计,因此别人和沈南鹏交往,用最简单的方式就好,这是一个让人觉得交往很轻松的朋友。”

第一名情结

2018年,沈南鹏得了“全球最佳创投人”第一名后的第二天,吴晓波在视频访谈中问沈南鹏,得到第一名是什么感觉?

沈南鹏如此回答,“60年代出生的这波人,从小有拿第一名的心态,这跟从小受的教育是相关的,潜意识里总是觉得要做第一。小时候每周都在少年宫里,天赋都有点,但不见得所有的人都有巨大的天赋。”

沈南鹏在风险中寻找投资机会,在每个投资机会里尽可能减少和规避风险。同时,沈南鹏还必须要跟得上潮流,比如他要尝试去玩游戏、读手机书、看卡通片,以便了解有兴趣投资企业的产品和服务。

正如他母亲所说的,小时候拼命学习,长大了玩命工作。这一切皆源于沈南鹏的好胜心,《财经》曾采访沈南鹏,好胜心的根源是什么?他答,“就像你上中学,如果你不是最好的,你就不会被老师选送去少年宫数学班,你就看不到原来数学还可以这样来理解。对于今天整个中国互联网,如果你不是顶级的,你根本不会深度参与其中,也看不到这么多的风光。”

幸运的是沈南鹏热爱他的这份工作,沉浸其间,不断的学习,不断的进步,不断的成长。“沈南鹏性格是直来直去,不拐弯的,而且热情、敏锐。你把他放在陌生环境里,他肯定是第一个做出反应的人。我觉得,这就是他能够成功的原因之一。”余华如此认为。

而下一个十年,沈南鹏带领的红杉中国还能否继续把准时代的脉搏?

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